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房地产行业周报:成交量跌价涨、土地供应增加

发布时间:2016-12-05    研究机构:安信证券

行业跟踪(2016.11.25-2016.12.01)n 一手房:环比上升11.81%,同比下降20.4%本周安信跟踪60大城市一手房合计成交6.77万套,环比上升11.81%,同比下降20.4%,累计同比上升19.07%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别40.55%、3.46%、10.38%;一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为31.47%、24.49%、88.82%、-1.55%。

二手房:环比下降0.75%,同比下降12.79%本周安信跟踪的19个城市二手房成交合1.77万套,环比下降0.75%,同比下降12.79%,累计同比上升35.84%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别12.07%、-10.89%、-1.63%;n 库存:可售套数环比上升0.38%截止本次统计日,全国24大城市住宅可售套数合计67.19万套,去化周期24.8周,环比上升0.38%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别2.04%、0.54%、-1.2%;一线、二线及三线去化周期分别为25.9、18.1、32周。

土地(2016.11.212016.11.27):供应量价均涨、成交量跌价涨本周土地供应建筑面积环比上升88.76%,同比下降11.29%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别180.95%、111.13%、56.71%;挂牌均价环比上升44.27%,同比上升95.79%;本周成交土地规划建筑面积环比下降6.91%,同比下降20.63%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-39.11%、53.92%、-34.46%;成交均价环比上升119.46%,同比上升12.5%;,成交总价环比上升104.34%,同比下降10.69%;

政策:上海出台限贷新政:首套房首付款比例提升至35%

公司跟踪:万科A:11月份公司实现销售面积 258.8万平方米,销售金额294.7亿元;1~11月份累计实现销售面积 2598.7万平方米,销售金额 3413.6亿元

投资建议:周六证监会主席刘士余在基金业协会代表会议时,高调批判“资金来路不明的”杠杆收购及举牌行为,另外保监会副主席亦提出“绕开保险监管套利,严格意义上就是犯罪”,引起舆论较强烈反应。地产板块是险资较为偏好的行业,目前险资直接持股的上市公司近40家,通过其他方式持股估计更多,预计近期对产业资本和险资进一步举牌的预期将会大幅下降。板块基本面方面,上周调控继续升级,地产企业端融资再融资限制明显,对居民信贷的全面性调控将致成交量的显著回落。调控升级+再融资限制之下,预计将对高杠杆、高周转企业估值压制,而资质优(大型国资)、土地质地好、具有改革预期的房企将会受到关注;我们认为应该规避高杠杆公司,建议关注(1)资质优良,融资能力强:保利地产、招商蛇口、华侨城、金融街;(2)土地储备质地优良:北京城建、上实发展、新湖中宝;(3)国企改革预期高:中房地产、京能置业(600791)、上实发展。四季度首推:保利地产、招商蛇口、上实发展、京能置业。

风险提示:二三线库存仍然高企,市场对政策调控反映过度。

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